2013/2/4編輯：葉琦來源：上海證券報(bào)

2013年的頭一個(gè)月，全國(guó)沒有一條新的軌道交通線路規(guī)劃獲得國(guó)家發(fā)展改革委批準(zhǔn)。盡管去年三季度之后潮水般的新地鐵線路獲批暫時(shí)告一段落，但在2012年全年共有2700多公里、總計(jì)投資9100億元的軌道交通線路規(guī)劃獲批后，如何在未來6－8年內(nèi)消化這一仍會(huì)不斷擴(kuò)張的巨額投資，將給全國(guó)34個(gè)在建地鐵的一二線城市帶來不小的難題。

一年新增2700公里規(guī)劃

全國(guó)在建地鐵線路超百條

在2012年最后一天，上海市軌道交通11號(hào)線北段工程可行性研究報(bào)告通過國(guó)家發(fā)展改革委批準(zhǔn)。但進(jìn)入2013年，還未有新的軌道交通線路獲批。

在之前的半年內(nèi)，中國(guó)軌交線路規(guī)劃經(jīng)歷了新一輪大規(guī)模擴(kuò)張：不僅14個(gè)城市明確了18條新線路或延伸線、支線，12個(gè)城市的軌道交通建設(shè)新規(guī)劃和調(diào)整也相繼獲批。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年全年，全國(guó)28個(gè)城市為未來6－8年規(guī)劃了2710公里的軌交建設(shè)，總投資超過9100億元。

與此同時(shí)，不包括上述新批復(fù)的線路規(guī)劃，目前全國(guó)在建的地鐵線路超過百條，從北京、上海等東部特大型城市到烏魯木齊、南寧等西部省會(huì)城市，再到東部的常州、東莞等二線城市，軌交建設(shè)與勘探工地遍布中國(guó)主要城市。

記者年初在北京、南京、蘇州、上海等軌交建設(shè)密集的城市采訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，由于車站施工工地在城區(qū)較為密集，給連日來的霧霾天氣雪上加霜。在北京，為了減少大氣污染，1月29日至31日，北京城建集團(tuán)軌道部所建設(shè)的所有標(biāo)段工程全部停止施工。

新線路帶來5500億元債務(wù)

建條地鐵相當(dāng)一年地稅收入

據(jù)專家計(jì)算，目前全國(guó)在建軌交項(xiàng)目和2012年之前規(guī)劃的項(xiàng)目計(jì)劃投資總計(jì)已超萬億元。而2012年逾9000億元的新增投資，將讓地方政府背上5500億元銀行貸款，同時(shí)未來6－8年，這些新線路還需要投入3600億元的財(cái)政資金。與之對(duì)比，2012年南水北調(diào)工程當(dāng)年的投資額僅為652億元。

記者根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委的批復(fù)意見計(jì)算，軌交規(guī)劃投資中，作為項(xiàng)目資本金的地方政府財(cái)政收入一般占到總投資的四成左右，而余下的六成則多由銀行貸款完成。

“像南昌、昆明、南寧等中西部城市，雖身為省會(huì)稅收尚可，但建設(shè)一條軌交線路總投資就相當(dāng)于它們一年的地稅收入。”清華大學(xué)新產(chǎn)業(yè)與新經(jīng)濟(jì)研究中心一位人士說。

雖然軌交建設(shè)周期多在48個(gè)月－60個(gè)月，投資周期相應(yīng)較長(zhǎng)，盡管國(guó)家規(guī)定年財(cái)政收入超百億元的城市才有資格興建軌交，但多條線路同時(shí)上馬確實(shí)將給部分城市帶來財(cái)政壓力。

在這種情況下，軌交建設(shè)投融資需求大增，傳統(tǒng)的銀行信貸已不能滿足地方政府需求。僅南昌地鐵2013年就將從地方債、市政府財(cái)政預(yù)算、保險(xiǎn)資金債權(quán)投資、股權(quán)信托融資、世界銀行貸款等渠道爭(zhēng)取資金。而武漢地鐵集團(tuán)也將發(fā)行20億元企業(yè)債券，所籌資金全用于武漢市軌交四號(hào)線一期工程項(xiàng)目建設(shè)。深圳更是明確了新線路的資本金將主要來源于軌道交通上蓋及沿線土地的開發(fā)收入。

地鐵投資成本上升

軌交小算盤越打越難

地方政府地鐵投資熱難退，自然有其“小算盤”。隨著軌道交通的延伸，不少城市軌交沿線土地升值，政府土地出讓收入猛增，而新城區(qū)也同時(shí)拉動(dòng)了居民在房地產(chǎn)和生活消費(fèi)上增加投入。

在北京，2012年年底多條新線路開通，出現(xiàn)一開通即擁擠的現(xiàn)象，沿線大大小小已經(jīng)建成的樓盤，讓新線的乘客總量一開始就保持在高位。而規(guī)劃中軌交沿線的樓盤和土地更是提前升值“到位”。

業(yè)內(nèi)人士表示，新建地鐵沿線的土地出讓金增長(zhǎng)，對(duì)地鐵償債和政府收入都非常重要，但面對(duì)樓市明顯企穩(wěn)回升的跡象，土地市場(chǎng)升溫帶來的地鐵投資成本上升這一問題顯現(xiàn)出來。建行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為，“盡管地方政府積極性很高，但銀行可能傾向于不買單，中央政府也可能傾向于制止地方政府的投資沖動(dòng)?！保〒?jù)新華社報(bào)道）